Спрос стал убедительнее, но погоня за ростом уже переполнена.
Microsoft, Amazon и TSMC вместе поддерживают тезис, что спрос на AI-инфраструктуру еще не достиг пика. Но отскок Кореи на 17.9% и рост контрактов памяти HIP-3 на 20%-30% также выглядят как закрытие коротких позиций после вынужденного снижения плеча.
1. TSMC остается ядром AI-производстваВыручка Q2, прибыль, прогноз годового роста и капвложения были повышены. Передовые техпроцессы, advanced packaging и AI-ускорители остаются ядром инвестиционного тезиса.
2. Капвложения облачных компаний еще не достигли пикаAmazon подняла капвложения 2026 года с USD 200 млрд до USD 220 млрд и сказала, что даже этого не хватит для спроса; рост AWS ускорился с 28% до 37%.
3. Рынок награждает монетизацию, а не только расходыMicrosoft выросла, потому что инвестиции в AI превращаются в выручку и прибыль. Meta упала, потому что капвложения выросли, а прибыль разочаровала. Это важно для всей AI-цепочки поставок.
4. TraderXYZ подтверждает risk-on, но и высокое плечоНоминальный оборот топ-10 HIP-3 около USD 6.24 млрд, сосредоточен в SKHX, SNDK, MU, SKHY и DRAM. Это полезно для оценки настроения, но не является чистым ценовым якорем основного рынка.