Глобальный обзор · 2026-07-29

AI hardware Азии входит во вторую стадию делевериджа.

После вчерашнего шока Корея и Тайвань продолжили падать. SK Hynix показала рекордную выручку и прибыль, но не дотянула до экстремальных ожиданий: рынок теперь торгует оценку, плечо и отдачу AI capex, а не только спрос.

Читать обзорИспользовать HLBESTCODE
Обновлено: 2026-07-29Тема: вторая стадия AI hardware deleveraging + рекорд SK Hynix, но reset оценки + ФРС и отчеты мегакэповОхват: TSMC, SK Hynix, Samsung, MU, DRAM, NVDA, AMD, SOXX, Microsoft, Meta, Fed, TraderXYZ
Главный вывод

Сильного AI спроса уже недостаточно.

SK Hynix дала рекордную выручку и операционную прибыль, но прибыль оказалась примерно на 5.4% ниже крайне высоких ожиданий. Сигнал рынка: AI спрос не исчез, но экстремальные valuation assumptions сжимаются.

Hyperliquid HYPE обзор рынка 2026-07-29 | Вторая стадия делевериджа AI-чипов Азии
1. Распродажа стала второй стадией делевериджаПосле вчерашнего обвала KOSPI к полудню снова -8.2%, Taiwan Weighted около -4.9%. Это уже совместный reset прибыли, оценки и плеча.
2. TSMC не равна commodity memoryCXMT и прогресс China DUV прежде всего бьют по generic DRAM и mature-node ожиданиям. Ров TSMC в advanced logic, CoWoS и customer validation глубже, хотя ETF redemption все равно давит краткосрочно.
3. Memory остается эпицентромНа TraderXYZ SKHX, SNDK, MU, DRAM и SKHY падают двузначно с большим оборотом. Направление полезно, но magnitude перпов усилен плечом и cross-session liquidity.
4. Сегодня вечером новый pricing nodeРешение ФРС плюс отчеты Microsoft и Meta проверят, превращается ли AI capex в cloud revenue, ad efficiency, cash flow и реальные returns.

Ключевые данные

Данные Тайваня и TraderXYZ около 12:38 по Пекину 29 июля; США - закрытие 28 июля.

Тайвань и TSMC

Taiwan Weighted около 39 579.53, -4.86%. TSMC около NT$2185, -4.17%, все еще менее слаба, чем широкий индекс Тайваня.

Корея и SK Hynix

KOSPI около 5 531.56, -8.2%; SK Hynix -12.6%; Samsung -8%. Q2 revenue SK Hynix +257% YoY, operating profit +557%, но profit ниже экстремальных ожиданий.

США semis close

SOXX -4.91%, MU -8.95%, AMD -8.12%, SNDK -14.30%, AMAT -7.86%, при этом NVDA около flat, MSFT/GOOGL выросли.

TraderXYZ

Топ-10 24h notional volume около USD 6.03 млрд. SKHX, SNDK, MU, DRAM и SKHY вели memory stress. TSM не вошел в топ-10.

ФРС и нефть

Ожидается сохранение 3.50%-3.75%, но хвост hike 32%-36% остается. Brent вернулся в верхнюю часть USD 80s, оставляя инфляционный риск.

Стратегический взгляд

Разделяйте advanced foundry, HBM, generic DRAM/NAND и equipment. Все связаны с AI, но риск-профиль уже разный.

Источники: AP: Asia markets and chip selloff · AP: Wall Street close · SK Hynix official Q2 2026 results · SK Hynix SEC filing · Reuters: Asia chip selloff · Reuters: Fed expectations · Morgan Stanley: market risks and positioning · Microsoft earnings date · Meta Q2 2026 earnings call · Hyperliquid Info API · Taiwan Stock Exchange

Для отдельного обзора экосистемы Hyperliquid см. раздел HYPE-обзоров.

Архив обзоров

Здесь доступны прошлые ежедневные обзоры.

2026-07-29Вторая стадия deleveraging и miss SK HynixПосле вчерашнего шока Корея и Тайвань продолжили падать. SK Hynix показала рекордную выручку и прибыль, но не дотянула до экстремальных ожиданий: рынок теперь торгует оценку, плечо и отдачу AI capex, а не только спрос.Последний2026-07-28Деверидж азиатских чипов и шок CXMTКорейские и тайваньские полупроводники резко снизились, CXMT меняет риск памяти, ФРС и мегакэпы становятся следующим тестом.Архив